曹中铭港式监管值得A股借鉴交换器
曹中铭:港式监管值得A股借鉴
曹中铭:港式监管值得A股借鉴2012-05-02 香港证监会痛打落水狗的监管方式再一次得到了完美体现。日前,作为洪良国际在港交所上市的唯一账簿管理人、牵头经办人及保荐人的兆丰资...香港证监会痛打“落水狗”的监管方式再一次得到了完美体现。日前,作为洪良国际在港交所上市的唯一账簿管理人、牵头经办人及保荐人的兆丰资本,因未履行保荐人的职责,被香港证监会撤销牌照、禁止再为机构融资提供意见,并遭遇罚款4200万港元。这也是香港证监会有史以来最高的罚款金额。
洪良国际2010年3月30日停牌后,香港证监会曾申请香港高等法院要求洪良国际将上市集资所得近10亿元归还给投资者,但这一申请在去年8月初被否决。然而,香港证监会并不认同高等法院的否决,在当月8日宣布将就此申请上诉。显然,对于市场中出现的违规违法行为,香港证监会并没有睁只眼闭只眼,一切为了投资者与市场利益的监管,值得内地学习与借鉴。
洪良国际于2009年12月24日在香港主板上市。因香港证监会指控其在招股说明书中存在重大的虚假或误导性数据,投资者可能基于这些数据而认购股份,在挂牌3个月之后的2010年3月30日被停牌。在当前的A股市场中,由于包装粉饰“在招股说明书中存在重大的虚假或误导性数据”的并不鲜见,但享受到洪良国际“待遇”的并没有,内地市场与香港市场监管上的差异由此可见一斑。
对洪良国际涉嫌造假上市的处罚,有两点需要关注:其一是对于发行人的处罚。不仅强制当事公司股票停牌,而且要求其归还从投资者手中募集的资金;其二,保荐人被撤销资格之外,还受到巨额的罚款。发行人与中介机构保荐人都遭遇重罚,可谓一个都不能少。
相反,A股市场在造假上市方面的处罚明显要轻得多。绿大地就是最好的典型。事实上,绿大地不仅是造假上市的典型,更是违规成本低的典型。上市前连续3年亏损的绿大地,本不具备任何的挂牌条件,但通过造假粉饰,竟然也能冠冕堂皇地在中小板挂牌。即使是后来事情败露,造假者仍然能够“苟活”于市场中。而对上市公司的罚款只有区区400万元,对相关责任人员则更是一“缓”了之。如此的“严惩”,无异于纵容。同样值得关注的是,绿大地的保荐机构联合证券及相关保代没有受到任何的处罚,就像绿大地能够挂牌上市与其丝毫没有关系一样,这明显是不公平的。
保荐制实施以来,虽然也取得了一定的成绩,但暴露出来的问题更多,也常常招致市场的质疑与诟病。不仅如此,如果保荐项目出现问题,一般都是“个人问题”,由相关保代受罚,而保荐人则平安无事。A股市场的保荐人也因此成为只赚取承销费用,不承担任何责任的特权“权贵”。IPO市场化改革以来,新股、次新股频频出现业绩“变脸”,保代与保荐人难辞其咎。
笔者以为,在如何对待包装粉饰造假上市问题上,A股市场管理层有必要“照搬”痛打“落水狗”的港式监管。一方面,责令造假者退市,退还投资者的资金并赔偿损失;另一方面,对于相关责任人员严惩不贷,特别是对于券商等中介机构,情形严重时应果断撤销其资格。
- 快速高效石煤机自主研发洗扫车上路扫雪广水硬糖机保健用品脱水机车顶灯Trp
- 陶瓷丝网印刷的精细挂网技术发展POS机螺套氯丁橡胶礼品包装调音台Trp
- 11月8日锦纶丝市场行情较平稳厂家处境较宝石首饰绍兴高压水泵刀杆导套绝缘子Trp
- 假期过去消费回暖PTA震荡走高驴肉干微调电容湿帘潜孔钻头麻花钻Trp
- 吉尼新工厂亮相美国俄克拉荷马市0新郑全毛面料印刷版材金丝机地脚线Trp
- 全球最大糖厂计划以玉米为原料生产乙醇车载台塑胶件食品加工洗车工具电梯电缆Trp
- 电纸书市场热面面观湘乡酒店电视网络安全沙发布滤水器Trp
- 液体卫生巾前路漫漫电热材料钉线精密铸件水嘴防盗门Trp
- 通信测试仪器光通信测试仪市场前景良好棕榈床垫冶金设备衡器量具模块铁氟龙管Trp
- 小作坊傍名牌造假冒涂料被端盐城烧烤用具伸展机家电阀门回转泵Trp
- 上半年日本铝锭进口明显减少肉丁机刹车马达杨桃覆铜板胸贴Trp
- 评测评价优路特F50流媒体后视镜行车记录铁制品镀锌管材高中家教市场调研量具Trp
- 8月30日各地区有机产品现货快报陶瓷磨具粉丝机百草枯刀片PC刚玉成品Trp
- 3月6日国际原油价格康明斯霍林郭勒薄膜电容抛光器材水泵叶轮Trp